一、钢材价格及走势

1. 螺纹、热卷及供应链预期

  春节后螺纹市场最关心的几个问题，复产进度、垒库高度、何时去库。节后去库加快，且库存高点属近6年最低。从库存这个角度说，螺纹的基本面相对偏多。

  相对于螺纹而言，热卷的基本面表现更好。热卷库存总量不高且上周就提前实现去化，制造业不太受天气等因素的限制，节后需求恢复情况较之建材类更强。与此同时，热卷的生产利润暂时依然低于螺纹，增产预期弱于螺纹。其基本面的强势将继续体现在卷螺差的扩张当中。

  成本端，铁矿石上涨被大商所关注后，煤炭这一端再生突变。内蒙古一煤矿发生矿难，重要会议在即，市场担忧煤矿安检加严引发供应收缩，从双焦的供需情况来看。需求上行但供给收缩，焦价上涨新动能显现，预计涨2-3轮。成本端支撑力量增强，钢材估值重心上移，更加易涨难跌。

  总体来说，市场对3月份钢价保持乐观。

2. 2月第4周价格变动情况

 本月现货市场表现：建材复苏有所分化，板材普涨。

3. 2月第4周供给情况

  本周螺纹产量大幅增加，增产主要原因是之前短期检修的长流程企业部分复产/增产，叠加短流程继续放量，因此整体供应水平明显回升。Mysteel周度数据显示，截至2月24日，螺纹周度产量282.17万吨，环比增加18.82万吨，同比增加8.62万吨。

  热卷周度产量307.23万吨，环比小幅下降0.53万吨。需求端，热卷表需315.09万吨，环比减少3.19万吨。本月热卷供弱需强，总库存呈现下降。随着近期盘面震荡走高，现货价格跟涨，整体成交有所放量。目前商贸采购情绪较为积极，终端需求逐步好转，市场交投氛围相对活跃。综合来看，随着终端需求兑现，库存资源逐渐消化，预计热轧板卷价格趋强运行。

  从利润视角看，本周钢厂长短流程利润均有所好转，目前长流程吨钢利润在50元附近，短流程回到盈亏平衡线上方。多数钢厂生产仍亏损，复产增产驱动不足。

二、水泥价格及走势

01本周水泥价格指数表现

  本周五水泥网数据显示，全国水泥价格指数为137.60点，环比上涨0.72%，同比下跌18.16%；熟料价格指数为144.13点，环比上涨1.92%，同比下跌14.21%；水泥煤价差指数为118.84点，环比下跌4.25%，同比下跌25.35%。

其中华南地区：受雨水天气影响，市场恢复速度缓慢，主要还是本区域下游施工项目、搅拌站企业暂未完全复工，华南地区工地开复工率68.2%，虽较去年上升9.2%，但暂无直供项目导致各厂家出货情况不佳，出货量较上周即使有好转，但较去年同期相比下滑20%左右，各厂家稳价心态较强。

02终端需求情况概述

  元宵节后，北方一些企业仍在错峰生产阶段，且受低温天气影响，市场需求未达预期，工地复工基本在3月之后。

具体分区域来看：

  东北地区工地复工相对缓慢，预计3月后才会逐步恢复，价格行情淡季平稳。

  西北地区陕西地区多数工地尚未完全复工，市场需求疲软，甘肃、青海、宁夏市场需求仍未启动，在低温天气影响下，工地仍在停工，市场处于有价无市状态。

  华北地区京津冀地区多数企业仍处于停产阶段，施工项目基本未启动，像山西地区受低温天气影响，市场恢复缓慢。

  华东地区春节后江苏雨水天气较多，市场需求偏弱，终端需求启动较往年同期有所延后。

  华中地区受雨雪天气影响，需求跟进不足，工地开工率不高。

  西南地区需求还未完全恢复，销量低迷。

总体来看，需求处在缓慢恢复阶段，需求的恢复和释放仍待进一步观察。