一、宏观经济与政策
（一）大政要闻
政治局会议关注边际变化
7月24日，中共中央政治局召开会议，会议内容关注边际变化的同时更需兼顾长期基调，政策落地仍需静待。两点边际超预期：一是强调适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策；二是要活跃资本市场，提振投资者信心。三点边际改善：包括加强逆周期调节和政策储备、发挥消费拉动经济增长的基础性作用、政府投资带动作用，出台促进民间投资措施。关注边际超预期与边际改善等边际变化，更需兼顾长期基调。
促进民间投资17条措施
7月24日，国家发展改革委印发《关于进一步抓好抓实促进民间投资工作努力调动民间投资积极性的通知》，从明确工作目标、聚焦重点领域、健全保障机制、营造良好环境等四方面提出了17项工作措施。其中，在健全保障机制方面，通知明确，建立重点民间投资项目库，优化民间投资项目的融资支持，强化重点民间投资项目的要素保障。与银行共享项目前期手续办理情况和资金支持信息，促进信贷资源向民间投资合理配置。鼓励民间投资项目发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs），进一步拓宽民间投资的投融资渠道。
证监会召开年中工作座谈会
7月24日至25日，证监会召开2023年系统年中工作座谈会。会议强调，做好下半年工作，重点抓好以下工作：一是进一步突出稳字当头、稳中求进；二是进一步提升服务国家重大战略的质效；三是进一步深化资本市场改革开放；四是进一步加大资本市场防假打假力度；五是坚守监管主责主业；六是坚决守牢风险底线。
一级市场方面，更加强调量的平稳，同时重点提及民营企业和平台企业。深化资本市场改革方面，提及监管转型，强化穿透监管，强化中介机构把关责任。风险防范重点领域转为房地产、地方债务、金交所、“伪金交所”。
国有资产管理情况五年规划
7月27日，十四届全国人大常委会制定国有资产管理情况监督工作的五年规划，提出企业国有资产管理评价指标除利润总额、净资产收益率、营业现金比率、资产负债率、研发经费投入强度、全员劳动生产率外，研究增加反映核心竞争力、增强核心功能、自主创新贡献、产业链供应链安全等高质量发展类指标；金融企业国有资产管理评价指标在服务国家发展目标和实体经济、发展质量、风险防控、经营效益等管理指标基础上，研究增加反映国有金融资本布局优化、支持民营经济和普惠金融绿色金融、维护金融体系安全等指标。
从严控制煤产业，稳增轻工业
7月27日，国家发改委等6部门发布《关于推动现代煤化工产业健康发展的通知》指出，从严从紧控制现代煤化工产能规模和新增煤炭消费量，《现代煤化工产业创新发展布局方案》明确的每个示范区“十三五”期间2000万吨新增煤炭转化总量不再延续。确需新建的现代煤化工项目，应确保煤炭供应稳定，优先完成国家明确的发电供热用煤保供任务，不得通过减少保供煤用于现代煤化工项目建设。新建年产超过100万吨的煤制甲醇项目，由省级政府核准。
7月28日，工信部等三部门印发《轻工业稳增长工作方案（2023-2024年）》提出，2023-2024年轻工业增加值平均增速4%左右，规上企业营业收入规模突破25万亿元。围绕提高电池能量密度、降低热失控等方面，加快铅蓄电池、锂离子电池、原电池等领域关键技术及材料研究应用。大力发展高安全性锂离子电池、铅炭电池、钠离子电池等产品，扩大在新能源汽车、储能、通信等领域应用。
（二）中观高频
地产楼市数据
2023年，全国计划新开工改造城镇老旧小区5.3万个、涉及居民865万户。1-6月，全国新开工改造城镇老旧小区4.26万个、惠及居民742万户，按小区数计开工率80.4%。分省看，贵州、河北、湖北、江苏、江西、湖南、山东等11个省份开工率超过95%。
7月1-20日，全国50个重点城市新建商品住宅成交面积环比下降33%，同比下降37%。7月全国50个重点城市新建商品住宅成交面积预计为1265万平方米，环比下降33%，同比下降37%。这说明市场降温具有普遍性，大部分城市都遇到了楼市交易持续疲软的问题。
住房贷款高频数据
7月百城首套主流房贷利率平均为3.90%，进入“3.0时代”，二套主流房贷利率平均为4.81%，均较上月下降10BP。一线城市首二套房贷利率分别为4.50%、5.03%，二线城市首二套房贷利率分别为3.88%、4.81%，均较上月回落10BP。
上半年个人住房贷款投放力度加大，92%用于支持购买首套房，合理满足刚需群体信贷需求。住房租赁贷款同比增长90.2%。保障性安居工程贷款持续增长。
二、钢材价格及走势
1. 版块走势预期
当前钢价正处于利多因素的兑现阶段，一是政治局会议略超预期，各项政策正在陆续出台，需求端好转尚需验证，二是唐山限产加码，产量平控政策预期提上日程，供应端下降幅度也尚需验证。从目前的资金状况和下游需求承接情况来看，并不支撑现货大幅上涨，但从库存来看，负反馈条件未至，供需矛盾仍需积累。
展望后市，八月进入淡季向旺季切换期，市场对于旺季需求有一定预期驱动，钢价或处于震荡偏强态势，等到旺季去库时，高价位的需求将迎来压力测试。
2.七月第4周价格变动
本周钢材价格普涨，已打破价格震荡局势,涨幅扩大。广州地区螺纹钢HRB400 20mm价格3890元/吨，近一月均有上涨。
3. 七月第4周供需情况
（一）螺纹供需情况
供给端：
本周五大钢材品种供应933.57万吨，环比减少5.6万吨，降幅0.6%。本周五大钢材供应环比减少，减产主要集中于电炉停产和华北限产，但本周限产减量体现在建筑钢材。本期螺纹总产量为274.12万吨，环比下降4.68万吨，除华南其余区域环比均有减量。
需求端：
本周五大品种周消费量增幅0.3%；其中建材消费环比降幅0.6%，板材消费环比增幅1.0%。本周表观消费除线材和中厚板，其余品种环比均有微增。五大钢材表观消费环比微增主因在于库存再度去化，投机需求占比提升。本期螺纹表观消费为273.47万吨，环比增加3.58万吨。螺纹表需进入淡季后七八月基本保持在低位波动。当前需求淡季特征较为明显，也与较为低迷，地产新开工数据和销售数据相吻合。
（二）热卷供需情况
供给端：
本期热卷产量307.59万吨，环比上升0.61万吨，热轧产量小幅上升，各地区增减幅度不大。部分钢厂由于前期检修延后至本月，预计下周起产量逐步回升。同比来看，七月热卷产量处于近几年低位，供应压力相对较小，并且河北多地环保限产对热卷供应影响更大，持续关注粗钢压减政策落地情况。
需求端：
本周热卷表观消费为314.68万吨，环比上升4.08万吨。小样本热卷表需处于季节性低位，但大样本表需相对较好，同比去年有较大的增长（3.25%，螺纹同比下降13%）。钢材出口高位支撑了热卷的需求，汽车产业的利好政策同样增强了需求预期的信心，建筑开工淡季下热卷较螺纹表现要好。
三、水泥价格及走势
01本周水泥价格指数表现
上周五，全国水泥价格指数 (CEMPI) 报收110.78点，环比下跌1.02%，同比下跌22.31%。
分区域看，六大区域整体延续淡季下跌走势，部分区域小幅推涨。西北地区需求走弱，价格较上期下跌3.32%;华东地区降雨增多，水泥价格下降1.35%;中南地区出货一般，水泥价格下跌0.8%;华北地区淡季运行，水泥价格较上期走低0.62%;东北地区施工放缓，水泥价格下行0.33%;西南地区供应受限，水泥价格较上期上涨0.20%。
02终端需求情况概述
7月下旬，多地雨水天气增多，部分地区受台风及强降雨影响明显，下游工地及搅拌站施工进度放缓，企业出货量低迷。整体来看，全国水泥价格行情延续淡季跌势，目前尚无见底迹象。
03主要区域情况
西南地区：
川渝地区高温多雨，加之材料运输管控持续，需求不济，因此混凝土发货量有所减少，混凝土市场目前供需双弱。目前重庆C30价格在370元/方左右。
云贵地区需求仍然偏弱，重点工程和房地产在建项目较少，大部分企业出货量只有正常水平3-5成不等。目前昆明C30价格在300元/方。贵阳在270-300元/方。
华南地区：
两广地区受台风影响，本周市场价格整体平稳偏弱为主，新一轮台风将至，需求短期将再度萎缩。目前广州C30价格在450元/方。南宁C30在300-340元/方。
华东地区：
受台风天气影响，江浙沪部分地区有暴雨大风天气，市场需求表现疲软，外加原材价格继续走低，混凝土价格无力支撑，继续松动下跌。安徽多地连续降雨，工地施工进度减慢，混凝土企业多以存量项目供应为主，发运量提升受限，混凝土量价双弱。目前合肥C30价格在410元/方。
后市预测：
下周国内降水明显增多，局部持续高温，下游施工强度受限，建设项目继续缓慢推进，加之社会资金仍然偏紧，需求增量不足，企业供货较为谨慎，故市场混凝土出货量继续维持低位水平。同时，上游原材料价格持续阴跌，成本端难以形成有效支撑。整体来看，下周混凝土市场行情将延续疲软下行趋势。