一、宏观经济与政策

（一）大政要闻

二季度货币政策执行报告

8月17日，中国人民银行发布《2023年第二季度中国货币政策执行报告》。报告指出，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，坚决防范汇率超调风险。密切关注重点领域风险，统筹协调金融支持地方债务风险化解工作。加大对城中村改造、保障性住房建设等金融支持力度，延续实施保交楼贷款支持计划至2024年5月末。

促进退役风电、光伏设备循环利用

8月18日，国家发改委等六部门发布《关于促进退役风电、光伏设备循环利用的指导意见》，提出到2025年，集中式风电场、光伏发电站退役设备处理责任机制基本建立，退役风电、光伏设备循环利用相关标准规范进一步完善，资源循环利用关键技术取得突破。到2030年，风电、光伏设备全流程循环利用技术体系基本成熟，资源循环利用模式更加健全，资源循环利用能力与退役规模有效匹配，标准规范更加完善，风电、光伏产业资源循环利用水平显著提升，形成一批退役风电、光伏设备循环利用产业集聚区。

金融债发行有望重启

8月18日，为支持消费金融公司、汽车金融公司进一步提高金融服务能力和消费信贷覆盖面，央行拟大力支持消金、汽金公司发行金融债券和信贷资产支持证券。首批预计8家公司将获准发行金融债券和信贷资产支持证券，发行规模预计达500亿元。重启暂停近两年的消费金融公司金融债券发行，将拓宽消费金融公司融资渠道，降低资金成本，更好地助力提振居民消费、促进经济恢复。行业专家呼吁，下一步，应支持优秀的消费金融公司发行二级资本债券补充资本，适当放开消费金融公司贷款额度和用途限制。

西安等14城市宣布公积金互认

近期，多地在公积金方面出台购房支持政策。8月18日，据“西安发布”公众号消息，西安、宝鸡、咸阳、铜川、渭南、杨凌、商洛、运城、临汾、天水、平凉、庆阳、延安、三门峡等14个城市签订了《关中平原城市群住房公积金协同发展合作协议》，将在住房公积金互认互贷合作、提取业务协作、资金风险防范、理论研究共享等四个方面建立常态化长效协作机制。

（二）中观高频

地产高频数据

8月16日，国家统计局公布数据显示，从新建商品住宅看，7月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比连续两月持平。其中，北京和上海环比分别上涨0.4%和0.2%，广州和深圳环比分别下降0.2%和0.6%；二线和三线城市的新建商品住宅销售价格环比分别下降0.2%和0.3%。从二手住宅看，7月份，一线城市、二线城市和三线城市的二手住宅销售价格环比分别下降0.8%、0.5%和0.4%。

离岸人民币对美元汇率盘中跌破7.3

8月15日，在岸、离岸人民币对美元汇率双双走低。Wind数据显示，更多反映国际投资者预期的离岸人民币对美元汇率盘中跌破“7.3”关口，为去年11月份以来首次，盘中最低下探至7.3125。在岸人民币对美元汇率亦有所承压，盘中最低下探至7.2875。

碧桂园首支境内债展期方案确定

8月18日，碧桂园首支境内债的展期方案确定，对发行的“16碧园05”本金展期三年，每个账户先偿付10万元，到期偿付利息。具体方案为：将在债券到期后的第1、2、3个月分别支付2%的本金，第12个月支付10%的本金；第24个月支付15%的本金、第30个月支付25%本金、第36个月支付剩余44%的本金。碧桂园将于8月23日至25日召开债权人会议。

中融信托回应多个产品逾期兑付

金房能源8月18日晚间发布公告称，公司购买的中融信托发行的“圆融1号”产品存在本息无法全额收回的风险。对于中融信托而言，近期因多个产品逾期兑付受到关注。

此前，南都物业、金博股份和咸亨国际三家上市公司均对相关产品发布风险提示。中融信托相关人士回复称，公司目前经营正常。

二、钢材价格及走势

1. 版块走势预期

粗钢压减政策逐渐落地，前半周驱动钢价上行，但后半周市场对该政策的预期有所反复，钢价重回弱势。央行2023年第二季度中国货币政策执行报告指出。加大对住房租赁、城中村政造、保隆性住房建设等金融支持力度，更好满足居民刚性和改盖性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。宏观政策继续发力，但转化为实际需求仍需时间。

展望后市，当下稳增长、防风险，支持实体经济的压力仍大，供需和预期转弱的局面还未明显改变。平控可能不及预期，钢价缺乏供需端的驱动因素，但成本端支撑有所加强，短期钢材区间震荡为主，上下空间有限。

2.八月第3周价格变动

自7月下旬以来，受粗钢产量“平控”及连续推出的利好攻策影响，钢铁期现货市场价格出现明显上涨，但随着利好政策进入了暂时空档期，市场乐观情绪逐步消退，供应端减量的最大利好预期减弱。市场在强供应和弱需求的现实和预期下，本周钢市仍未止跌，尽管幅度不大，但方向仍旧向下。

3. 八月第3周供需情况

五大钢材品种供应:本周供应930.52万吨环比增加0.91万吨，增幅0.1%。环比延续微增。

五大钢材品种消费:本周消费量增幅5.3%，其中建材消费环比增幅11%，板材消费环比增幅1.6%。本周表观消费除冷轧板卷，其余品种环比消费水平均有微增。

（一）螺纹供需情况

供给端：

本周螺纹产量263.8万吨，环比减少1.87万吨，供给持续回落符合市场预期，当前供需端呈现双弱，短期内需留意限产落地时点和力度。

需求端：

本周螺纹表需273.33万吨，环比上升29.24万吨。在北方洪灾的影响消退后，市场需求得到释放。然当前需求淡季特征较为明显，螺纹表需仍处近年同期低位，也与较为低迷地产新开工数据和销售数据相吻合。

（二）热卷供需情况

供给端：

本周热产量314.66万吨，环比增加2.95万吨，主要增幅地区在西北和华北地区。

需求端：

本周热卷消费量313.86万吨，环比增加5.84万吨，接近近年同期中性水平。需持续回升，提振市场信心，钢材出口高位及汽车产业利好支撑了热卷需求。目前正处传统消费淡季，市场交易氛围偏弱，下游采购积极性并未改善，整体观望情绪较高。三、水泥价格及走势

01本周水泥价格指数表现

上周五，全国水泥价格指数(CEMPI)报收109.09点，环比下跌0.32%，同比下跌23.50%。

分区域看，六大区域涨跌互现。华北地区停窑带动，水泥价格上行0.40%;西北地区开始企稳，水泥价格微涨0.16%;西南地区供需双弱，水泥价格下降2.34%;东北地区需求偏低，价格较上期下跌0.54%;华东地区淡季运行，水泥价格较上期走低0.22%;中南地区销量清淡，水泥价格较上期回落0.16%。

02终端需求情况概述

图源：我的钢铁网

全国气温有所下降，市场需求弱势延续，不少地区受错峰停窑和价格跌至低位影响开始尝试推涨，但淡季环境下执行一般。整体来看，价格整体表现偏弱，但跌幅继续收窄，行情仍在筑底。

03主要区域情况

西南地区：

川渝地区企业陆续复工复产，但市场需求销量恢复不达预期，企业销售压力较大，外加原材价格持续低位，行情偏弱为主。目前重庆主城区C30价格在370元/方。

云贵地区多地价格暂时弱稳运行。市场需求销量低迷，企业销售压力较大，原材价格保持低位，混凝土行情整体弱稳为主。目前昆明地区C30价格在270-300元/方。贵阳地区在260-290元/方。

华南地区：

两广地区。本周广西需求一般，原材库存依旧高位运行，部分区域价格有继续走低，搅拌站销售压力较大，部分市场随之小幅下调。目前南宁C30价格在270-290元/方。广东需求略有恢复，原材库存依旧较高，市场竞争依旧激烈，企业销售压力较大，为提升销量，价格有所下调。目前广州C30价格在440元/方。

华东地区：

江浙沪地区市场需求未见明显好转，企业出货量不佳，部分企业销售压力依旧较大，价格偏弱，叠加雨水及高温天气等因素影响，整体行情弱稳为主。整体来看，传统淡季已接近尾声，金九银十旺季即将来临，但终端市场需求还未有明显好转的迹象。

后市预测：

总体来看，本期出库量略有回升，多地雨季过后，恢复正常施工进度，采购量持续回升。整体市场需求不佳，多地水价格即将触底，下游囤货增加；工地恢复后，搅拌站水泥采购量增多。后期高温延续，多项目陆续进入筹备阶段，预计后期会有零供在一定程度上带动需求回升，故预计下周水泥行情稳中偏强运行。