一、宏观经济与政策

（一）大政要闻

存量首套住房贷款标准

及调整方式

8月31日，中国人民银行、国家金融监督管理总局发布《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》指出，自2023年9月25日起，存量首套住房商业性个人住房贷款的借款人可向承贷金融机构提出申请，由该金融机构新发放贷款置换存量首套住房商业性个人住房贷款。新发放贷款的利率水平由金融机构与借款人自主协商确定，但在贷款市场报价利率（LPR）上的加点幅度，不得低于原贷款发放时所在城市首套住房商业性个人住房贷款利率政策下限。新发放的贷款只能用于偿还存量首套住房商业性个人住房贷款，仍纳入商业性个人住房贷款管理。

两部门发布年终奖税收

优惠政策

8月28日，财政部、税务总局发布《关于延续实施全年一次性奖金个人所得税政策的公告》，明确居民个人取得全年一次性奖金，符合《国家税务总局关于调整个人取得全年一次性奖金等计算征收个人所得税方法问题的通知》（国税发〔2005〕9号）规定的，不并入当年综合所得，以全年一次性奖金收入除以12个月得到的数额，按照本公告所附按月换算后的综合所得税率表，确定适用税率和速算扣除数，单独计算纳税。

汽车行业稳增长工作方案

9月1日，工信部等七部门印发《汽车行业稳增长工作方案 (2023-2024年)》，提出2023年力争实现全年汽车销量2700万辆左右，同比增长约3%，其中新能源汽车销量900万辆左右，同比增长约30%，汽车制造业增加值同比增长5%左右。

《方案》提出，支持扩大新能源汽车消费，稳定燃油汽车消费，各地不得新增汽车限购措施，鼓励实施汽车限购地区在2022年购车指标基础上增加一定数量购车指标，进一步促进汽车消费。落实新能源汽车车辆购置税优惠政策，稳定行业预期。鼓励利用社会资本设立汽车产业发展基金，加大对核心技术攻关支持力度。综合运用信贷、债券、保险等各类金融工具，支持企业发展。

提高个人所得税有关专项

附加扣除标准

8月31日，国务院发布《关于提高个人所得税有关专项附加扣除标准的通知》。《通知》称，为进一步减轻家庭生育养育和赡养老人的支出负担，依据《中华人民共和国个人所得税法》有关规定，国务院决定，提高3岁以下婴幼儿照护、子女教育、赡养老人个人所得税专项附加扣除标准。

（二）中观高频

地产高频讯息 

广州：认房不认贷！首个一线城市官宣

8月30日，广州官宣优化个人住房贷款中住房套数认定标准，确定居民家庭成员申请贷款购买商品住房时执行“认房不认贷”，打响一线城市“第一枪。其中提到，居民家庭(包括借款人、配偶及未成年子女)申请贷款购买商品住房时，家庭成员在当地名下无成套住房的，不论是否已利用贷款购买过住房，银行业金融机构均按首套住房执行住房信贷政策。

融创中国：境外债重组有望年底前完成所有流程

8月30日晚间，融创中国（01918.HK）披露2023年半年报业绩情况。债务重组方面，约百亿美元的境外债重组，方案已拿到87%同意票，重组已实质性完成，将于10月进行法定裁决，有望在今年年底前完成所有流程。

碧桂园：亏损额度大幅增加

8月30日的碧桂园业绩公告显示，公司上半年实现收入约2263.1亿元，权益销售额1287.6亿元，同比下降30%，整体经营压力显而易见。今年上半年，碧桂园的亏损额度大幅增加，碧桂园在公告中强调，会拼尽全力扭转当前的困局，未来集团将继续尽最大努力保障现金流的安全。

存量房贷利率降幅约0.8个

百分点

8月31日，中国人民银行、国家金融监管管理总局发布《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》，提出自今年9月25日起，存量首套住房商业性个人住房贷款的借款人可向金融机构提出申请，由金融机构新发放贷款置换存量首套商业性个人住房贷款，或协商变更合同约定的利率水平。存量首套住房商业性个人住房贷款利率调整后，居民的财务负担会有明显下降，平均降幅大约为0.8个百分点。

二、钢材价格及走势

1. 版块走势预期

粗钢压减政策落地效果并不显著，对钢价的驱动力度有限。国内经济数据改善叠加利好政策频发，驱动市场风险偏好抬升，对于钢材需求消费存在支撑预期。

短期来看，近期宏观消息对市场情绪的刺激和驱动，将继续支撑市场交易情绪，叠加高成本加持钢价底部，以及旺季刚需预期，进而推动钢价延续偏强震荡走势。

2.八月第5周价格变动

本周北方高温消退、南方高温范围缩小，钢材需求处于逐步回升阶段，终端需求有所释放但现实市场需求 仍处于偏低位状态，需求增长低于市场预期。

3. 八月第4周供需情况

五大钢材品种供应:本月五大品种供应环比小幅下降。月初受到设备检修，叠加企业亏损幅度扩张及需求疲软，产量下降，但因平控尚未正式落地，降幅低于预期。而后随着设备复产及生产状态恢复正常，产量有所回升，月末虽再度转降，但长降板增，企业目前品种转产比例及减产意愿相对有限。

五大钢材品种消费:本月五大品种消费量先降后升，再转降。月初因多数品种出库表现不佳、产量下降，叠加品种季节性特征，消费量延续下降。后因品种供应回升叠加去库趋势表现良好，消费水平有所提升。月末消费量再度微减，主因在于建材供应水平下滑幅度高于库存去化幅度，但板材去库节奏相对维持，需求表现尚可。

（一）螺纹供需情况

供给端：

本月螺纹周均产量264.29万吨环比减少12.26万吨。供给持续回落符合市场预期，但从近期铁水数据来看，自呼吁减产以来，数据降幅不大。

需求端：

本月螺纹周均消费量312.18万吨，环比上升42.48万吨。月初北方洪灾及台风对需求有抑制作用，而后天气因素的影响消退后，市场需求得到释放，但需求淡季效应仍存，表需延续近年同期低位。月末受全国各地降雨及投机需求回落所致，钢材消费低于预期，后续应注意三台风接连登陆对华东、华南地区需求释放的影响。

（二）热卷供需情况

供给端：

本月热卷周均产量313.95万吨，环比增加8.05万吨。本月最后一周产量有所增加，主要增幅地区在华北地区。目前钢厂利润尚可，接单虽有压力但降价接单仍可继续维持，热券产量难以下降。

需求端：

本月热表周均消费量312.18万吨，环比增加7.66万吨。钢材出口高位及汽车产业利好支撑热券需求持续回升，提振市场信心。然目前下游端补库并不积极，整体观望情绪较高，订单也未呈现增加趋势，采购需求可增量空间有限。

三、水泥价格及走势

01

本周水泥价格指数表现

上周五，全国水泥价格指数 (CEMPI) 指数 (CEMPI) 报收108.03点，环比下跌1.55%，同比下跌26.06%。

分区域看，六大区域多数收跌。中南地区需求疲软，水泥价格下行5.88%;西北地区库位偏高，水泥价格走低2.39%;西南地区销量不佳，水泥价格下跌2.07%;华东地区持续筑底，价格较上期微跌0.17%;华北、东北地区偏稳运行，水泥价格较上期没有变化。

02

终端需求情况概述

图源：百年建筑网

八月底前后，部分地区受台风和降雨天气影响明显，下游工地及搅拌站施工进度一般，需求依旧偏弱运行，同时市场供应有所放大，企业库存偏高，价格上涨压力较大。整体来看，行情仍处于磨底阶段。

03

主要区域情况

西南地区：

川渝地区原材水泥价格继续下调，混凝土成本下滑，外加目前市场需求不理想，企业竞争激烈。重庆主城C30价格在370元/方。成都在400元/方。

云贵地区由于水泥熟料开始执行错峰停窑，原材价格通知上涨，但迫于市场需求销量疲软，混凝土价格上涨乏力，且市场竞争依旧，部分区域价格有所下调，整体行情弱稳为主。目前昆明C30价格在270-300元/方。贵阳在260-280元/方。

华南地区：

两广地区原材库存高位，需求疲弱，市场价格暂时弱稳运行。目前南宁C30价格在260-280元/方。广东多地受台风等天气因素影响，施工受限，行情暂稳为主。

华东地区：

江苏市场并未有明显好转，市场积极性依旧不高，各市场搅拌站发货量略有缩减。受台风影响，周内浙江地区雨水天气较多，市场需求偏弱运行，且亚运会召开在即，杭州及周边市场管控加严，对需求及运输有一定限制。价格方面，周内各地企业报价基本保持平稳运行。

后市预测：

总体来看，9月需求有季节性回补空间，但基建、资金、新开工拖累，大幅上升难；供应方面，全国水泥市场供大于求局面难改；8月价格继续触底，水泥行业盈利水平低，多数企业亏损，市场涨价心态较浓，在行业自律和企业错峰生产实施效果较好的情况下，9月价格有上涨机会。